Фосфорные удобрения кто производит

Производители фосфорных удобрений

ООО «Компонент-Реактив» с 1998г. занимается производством высокочистых растворителей, владеет собственным парком специального оборудования. С 2009г. производит щёлочи и кислоты квалификаций ОСЧ.

Компания занимает ведущее место среди производителей фасованных удобрений и питательных грунтов. Линейка продуктов включает в себя классические и специализированные удобрения, питательные садовый и специализированные грунты, ландшафтный материал, сидераты, высокоэффективные водорастворимые подкормки.

Мы работаем для людей, предлагая эффективные интеллектуальные решения для сада, огорода и дома, продолжая историю известных всем удобрений Kemira, сохранив и усовершенствовав технологию их производства.

«Объединенная химическая компания «УРАЛХИМ» производит аммиачную селитру, аммиак, карбамид и азотные удобрения.

ФосАгро-СевероЗапад – российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.

Общество с ограниченной ответственностью «ПЕРМАГРОПРОМХИМИЯ» — один из основных поставщиков средств химизации в Пермском крае, имеет тесную партнерскую связь со всеми заводами-производителями Российской Федерации, которые осуществляют поставку агрохимикатов и средств защиты растений в Приволжско-Уральский регион.

Буйский химический завод — одно из крупнейших предприятий в России по производству специальных видов удобрений для различных отраслей растениеводства, а также по выпуску продукции технического назначения для строительной, нефтегазовой, металлургической, текстильной, кожевенной, и других отраслей отечественной промышленности.

«АО «НИУИФ» — динамично развивающийся научно-исследовательский и проектный институт, осуществляющий широкий комплекс работ по разработке технологий и проектированию в области производства минеральных удобрений, кормовых и технических солей, серной и экстракционной фосфорной кислот, добычи и обогащения минерального сырья».

Источник

Новый рекорд для «Фосагро»: 10 миллионов тонн удобрений в 2020 году

«Фосагро» (MCX: PHOR) — крупнейший производитель фосфорсодержащих удобрений и фосфатного сырья в России и Европе. Компания производит более 50 марок удобрений и сопутствующих товаров, которые продаются в сотне стран по всему миру для сельскохозяйственной отрасли.

28 января на своем сайте компания опубликовала операционные данные за 2020 год. Бизнес обновил максимумы по ключевым производственным показателям, подтвердив звание одного из лидеров отрасли.

Ситуация на рынке удобрений

Ежегодный рост объемов производства и продаж своей продукции «Фосагро» демонстрирует в условиях высокой конкуренции на фоне перепроизводства на мировом рынке удобрений. Из-за избытка предложения цены на фосфорные и азотные удобрения в последние годы находились на исторически низких уровнях.

В 1 половине 2020 года рынок удобрений испытал шок из-за пандемии коронавируса и жестких ограничительных мер, которые привели к сокращению объемов выпуска, помимо прочего, и в Китае, который выступает крупнейшим мировым производителем фосфорных удобрений. Из-за пессимистичных прогнозов и общей неопределенности в 1 полугодии цены на удобрения также снижались.

Но в 3 квартале началось их быстрое восстановление на фоне снятия ограничительных мер и повышенного спроса на продукцию в Азии и Латинской Америке. В результате по итогам всего 2020 года цены на фосфорные удобрения выросли почти на 40%.

Воспользовавшись сокращением производства в Китае и Индии, а также благоприятной ситуацией на внутреннем рынке, отечественные производители увеличили объемы выпуска удобрений по итогам года на 5% год к году — до 52 млн тонн. «Фосагро» стала лидером на российском рынке в 2020 году с долей 24%.

Как победить выгорание

Что с производством

Общий объем производства удобрений предприятиями «Фосагро» в 2020 году вырос на 5% год к году — до 10 млн тонн. Рекордного результата удалось достичь благодаря расширению и модернизации производственных мощностей предприятий холдинга.

«Фосагро» производит два основных вида удобрений: фосфорные и азотные, которые применяются для повышения урожайности. Объемы производства фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов увеличились на 4% — до 7,6 млн тонн. Выпуск азотных удобрений вырос на 7% — до 2,4 млн тонн.

«Фосагро» контролирует все этапы производства конечной продукции. В частности, компания выпускает апатитовый и нефелиновый концентраты на собственном горно-обогатительном комбинате «Апатит». Их она в дальнейшем использует при производстве удобрений и кормовых добавок.

Объемы выпуска апатитового и нефелинового концентратов остались на уровне 2019 года и составили 11,7 млн тонн.

Кроме этого, компания производит сырье для удобрений: серную кислоту, фосфорную кислоту, аммиак и сульфат аммония. Объемы производства сырья выросли за год на 10% — до рекордных 11,8 млн тонн — за счет запуска новых производственных линий.

Динамика объемов производства удобрений в миллионах тонн

Динамика производства азотных и фосфорных удобрений в миллионах тонн

Динамика объемов производства апатитового и нефелинового концентратов в миллионах тонн

Динамика объемов производства сырья в миллионах тонн

Что с продажами

Продажи «Фосагро» растут на фоне улучшения производства. Объем реализации удобрений по итогам 2020 года стал рекордным: вырос на 5% год к году, до 10 млн тонн.

Продажи фосфорных удобрений выросли на 6% — до 7,7 млн тонн, а азотных — на 4%, до 2,3 млн тонн. Это случилось благодаря нескольким факторам:

1. Компания увеличила свои производственные мощности и произвела рекордные объемы продукции.
2. В 2020 году выросли цены на овощи, фрукты и другие сельхозпродукты, что сделало покупку удобрения более доступной для аграриев.
3. Благоприятные климатические условия в России и высокие экспортные цены сельхозпродукции поддержали спрос на внутреннем рынке.
4. Из-за эффекта отложенного спроса рынок удобрений во втором полугодии достаточно быстро восстановился после ослабления карантинных мер в крупнейших странах-потребителях.
5. В России ограничительные меры были относительно мягкими, в отличие от Индии и Китая, где производителям удобрений пришлось резко сократить объемы выпуска во 2 квартале прошлого года. Это позволило «Фосагро» воспользоваться конкурентным преимуществом и нарастить объемы продаж на ключевых внешних рынках.

Отдельно нужно отметить ситуацию на рынке Северной Америки, где продажи фосфорсодержащих удобрений сократились сразу на 47% по сравнению с 2019 годом.

Основной причиной стало расследование Комиссии по международной торговле США, которое инициировал американский производитель удобрений и один из основных конкурентов «Фосагро» — компания Mosaic. По итогам расследования комиссия пришла к выводам, что импорт фосфорных удобрений из России и Марокко наносит ущерб экономике США.

В результате Министерство торговли США ввело пошлины на импорт фосфорных удобрений из России и Марокко. По предварительным данным, для «Фосагро» компенсационная ставка составит внушительные 20,94%.

«Фосагро» не стала дожидаться окончательного решения и сократила экспорт в США еще на этапе проведения предварительного расследования. Рыночная ситуация позволила компенсировать потери за счет увеличения продаж на прочих рынках. Объем реализации фосфорных удобрений по итогам 2020 года вырос в Индии на 63%, в Африке — на 69%, в Латинской Америке — на 11%.

Объем продаж азотных удобрений удалось поддержать за счет сильного спроса на ключевых рынках России и Латинской Америки, где продажи выросли за год на 11 и 23% соответственно. При этом в Европе продажи снизились на 14%, а в Северной Америке — на 11%.

Источник

«ФосАгро» — глобальный поставщик фосфорсодержащих комплексных удобрений

Группа «ФосАгро» является крупнейшим в России и ведущим мировым производителем комплексных удобрений с содержанием фосфора, апатитового и нефелинового концентрата, занимающим весомую долю в регионах присутствия. Располагая качественной долгосрочной сырьевой базой, компания выигрывает от роста потребления удобрений производителями сельскохозяйственной продукции в условиях недостатка предложения.

Мы рекомендуем «Покупать» акции ПАО «ФосАгро» с целевой ценой 6 911 руб. на 12 мес. и потенциалом роста 20,5%.

PHOR

Покупать

12М целевая цена

Капитализация, млрд руб.

Количество акций, млн

Финансовые показатели, млрд руб.

Показатель

2019

2020

2021П

Показатели рентабельности

Показатель

2019

2020

2021П

Мультипликаторы

Показатель

LTM

2021П

Группа «ФосАгро» — российская вертикально интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.

Основной фактор роста на среднесрочный период — увеличение спроса и рост цен на удобрения на экспортных рынках, в то время как конкуренты испытывают проблемы, связанные с подорожанием сырья и энергии.

Группа «ФосАгро» представила сильную финансовую отчетность за 6 мес. 2021 г. Выручка выросла на 42,2% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 176,3 млрд руб. EBITDA компании увеличилась г/г на 83,4%, до 73,1 млрд руб. Свободный денежный поток вырос г/г на 68,8%, до 34,2 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль удвоилась и составила 45,33 млрд руб.

«ФосАгро» реализует привлекательную дивидендную политику. Компания платит дивиденды ежеквартально. При текущей долговой нагрузке на дивиденды распределяется не менее 50% свободного денежного потока, при условии что сумма дивидендов составит не менее 50% скорректированной чистой прибыли.

Компания обеспечена качественным сырьем как минимум на 50 лет работы. Магматическое происхождение месторождений на Кольском полуострове обеспечивает исключительную чистоту фосфатного сырья. Удобрения «ФосАгро» не содержат опасных для здоровья концентраций токсичных веществ и сертифицируются в качестве «зеленой» продукции.

«ФосАгро» реализует стратегию развития, направленную на увеличение выпуска премиальной продукции, расширение присутствия на ключевых рынках и достижения большей эффективности.

Ключевыми рисками для «ФосАгро» мы видим ожидаемый рост ставок НДПИ на добычу сырья в РФ, а также противодействие на экспортных рынках работающим на них местным конкурентам, добивающимся введения компенсационных пошлин на продукцию компании.

По нашей оценке, акции ПАО «ФосАгро» недооценены на 20,5% по отношению к бумагам сопоставимых компаний отрасли по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 2021 и 2022 гг.

Описание эмитента

ПАО «ФосАгро» — российская вертикально интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.

«ФосАгро» владеет горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями, собственной логистической инфраструктурой, в том числе двумя портовыми терминалами и парком железнодорожных вагонов в 8,4 тыс. единиц, а также крупнейшей в стране сетью дистрибуции минеральных удобрений и кормовых фосфатов.

Основным производственным активом «ФосАгро» является АО «Апатит», мировой лидер в производстве высокосортного фосфатного сырья и крупнейший европейский производитель фосфорных удобрений. Компания также располагает мощностями по производству аммиака и аммиачной селитры и выпускает азотные и смешанные удобрения.

Разбивка выручки от продаж по бизнес-сегментам (1П 2021)

Источник: данные компании

«ФосАгро» является лидером по суммарным объемам поставок всех видов удобрений на рынок России. Доля компании по поставкам российским потребителям DAP/MAP/NPS/NPK в общем объеме поставок достигает 57%.

Кроме того, «ФосАгро» осуществляет продажи через сеть собственных трейдинговых офисов более чем в 100 стран Европы, Азии, Африки, Северной и Южной Америки. Компания реализует на экспорт около 70% продукции.

Акции «ФосАгро» торгуются на Московской бирже, а депозитарные расписки — на Лондонской фондовой бирже. Бумаги компании входят в состав индексов МосБиржи и РТС, а также MSCI Russia и MSCI Emerging Markets.

Компания оценивает free float в 30,5%, а Московская биржа — в 25% акций. Конечными бенефициарами примерно 48,5% акций «ФосАгро» являются председатель правления, генеральный директор и член совета директоров ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев и члены его семьи. Почти 21% акций принадлежат Владимиру Литвиненко, ректору Санкт-Петербургского горного университета (бывшему научному руководителю Владимира Путина в период подготовки и защиты им кандидатской диссертации по экономике).

Стратегия компании

Структура группы «ФосАгро» включает в себя производственные мощности АО «Апатит» в Череповце (Вологодская обл.) и его филиалов в Кировске (Мурманская обл.), Балаково (Саратовская обл.) и Волхове (Ленинградская обл.), сеть дистрибуции минеральных удобрений «ФосАгро-Регион», а также АО «Научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам имени профессора Я. В. Самойлова».

Кировский филиал АО «Апатит» — это базовое предприятие «ФосАгро», обеспечивающее производственные комплексы компании в других регионах экологически чистым апатитовым концентратом для выпуска удобрений. Это крупнейшее в мире предприятие по производству высокосортного (с содержанием P₂O₅ не менее 37,5%) фосфатного сырья и единственный в России производитель нефелинового концентрата. Магматическое происхождение обеспечивает исключительную чистоту фосфатного сырья, добываемого на Кольском полуострове.

«ФосАгро» производит 52 марки удобрений. Компания разработала собственную маркировку, подтверждающую экологическую безопасность продукции. Удобрения «ФосАгро» не содержат опасных для здоровья концентраций кадмия (менее 5 мг/кг, значительно ниже рекомендованного французским агентством ANSES уровня в 20 мг/кг), что поддерживает чистоту почвы и способствует здоровому урожаю и высокому качеству продуктов питания. В октябре 2021 г. «ФосАгро» первой в РФ стала сертифицированным производителем «зеленой» продукции.

«ФосАгро» не просто производит и предлагает продукцию, но выстраивает логистическую цепочку от завода до внесения удобрения в почву, предоставляет как крупным агрохолдингам, так и частным фермерским хозяйствам широкий спектр услуг, включая создание и развитие дистрибьюторских центров и систем «цифрового поля».

В 2019 г. компания утвердила Стратегию-2025, которая предполагает строительство новых высокотехнологичных производств и увеличение выпуска удобрений и кормовых фосфатов до 11,7 млн тонн в год. Долю в общем объеме продукции премиальных комплексных удобрений (NPK/NPS/PKS) планируется довести до 43%, или 5 млн тонн.

Согласно стратегии, «ФосАгро» рассчитывает расширить присутствие на премиальных рынках: в России и СНГ — до 3,7 млн тонн, в Северной и Южной Америке — до 3,5 млн тонн, в Европе — до 3,1 млн тонн.

Факторы привлекательности

• Экспортируя около 70% продукции, «ФосАгро» является бенефициаром роста цен на удобрения. Мировой спрос на удобрения возобновил рост, в то время как энергетический кризис заставляет зарубежных производителей снижать производство.
• Группа «ФосАгро» занимает прочные позиции на рынке. Доля поставок компании на основных рынках сбыта фосфорсодержащих удобрений (в общем импорте в регионе) составляет: в РФ — 57%, в Европе — 18%, в Северной Америке — 6%, в Южной Америке — 8%, а Африке — 10%, в Индии — 12%.
• Самообеспеченность «ФосАгро» минеральными ресурсами находится на высоком уровне. Компания обеспечивает себя на 100% апатитовым концентратом, на 100% — фосфорной кислотой, на 87% — серной кислотой и на 90% — аммиаком.
• Запасы категории А + B + C1 + C2 высококачественной апатит-нефелиновой руды составляют 1 820 млн тонн, что обеспечивает компанию ресурсами примерно на 50 лет.
• Магматическое происхождение руды, добываемой на Кольском полуострове, обеспечивает «ФосАгро» исключительную чистоту фосфатного сырья и позволяет производить экологичную продукцию, востребованную на премиальных зарубежных рынках.
• «ФосАгро» реализует программу развития, направленную на увеличение выпуска премиальной продукции, расширение присутствия на ключевых рынках и достижения большей эффективности.
• Организация Объединенных Наций подтвердила «ФосАгро» статус компании — лидера Глобального договора ООН за приверженность принципам ответственного ведения бизнеса.

Факторы риска

• Основным риском для компании является риск увеличения налоговой нагрузки. Правительство РФ намерено с 2022 г. поднять рентный коэффициент К_РЕНТАпри расчете ставки НДПИ на добычу апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд с 3,5 до 7. Соответствующий проект изменений в НК РФ направлен в Госдуму.
• Другим ключевым риском уже традиционно считается риск введения антидемпинговых импортных пошлин на зарубежных рынках против продукции компании. Так, в июне 2020 г. американская компания Mosaic подала петиции в Министерство торговли и Комиссию по международной торговле США о проведении расследования с целью установления факта субсидирования производства фосфорных удобрений и введения компенсационной пошлины на фосфорные удобрения, импортируемые в США из Марокко и России. Для продукции компании «Апатит», входящей в группу «ФосАгро», в итоге установлена пошлина на уровне 9,19%.

Дивиденды

Согласно актуальной дивидендной политике «ФосАгро», сумма средств, направляемых на выплату дивидендов, может составлять: не более 50% консолидированного свободного денежного потока (FCF) компании по МСФО, если коэффициент «Чистый долг / EBITDA» превышает 1,5х; не менее 50% FCF, если показатель долговой нагрузки находится в диапазоне от 1х до 1,5х; и не менее 75% FCF, если долговая нагрузка менее 1х. При этом в любом случае размер объявленных дивидендов за год не должен быть ниже 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

По результатам четырех кварталов 2020 г. акционеры получили в совокупности по 297 руб. на акцию. За 1-й кв. 2021 г. выплачено по 105 руб. на акцию. Дивиденды за 2-й кв. утверждены в размере 156 руб. на акцию. Реестр закрыт 24 сентября 2021 г. Дивидендная доходность платежа за 2-й кв. 2021 г. составила 3,03%.

Источник: данные компании, расчеты ФГ «ФИНАМ»

Отраслевые тенденции

Рынок удобрений в 2020 году не только не испытал спада, но даже показал рост после снижения годом ранее. Сельскохозяйственная продукция, продукты питания и связанная с аграрной отраслью промышленная продукция, в том числе удобрения, относятся к товарам первой необходимости, поэтому в период пандемии COVID-19 сельхозпроизводители во многих странах получили дополнительную государственную поддержку.

По данным Международной ассоциации производителей и потребителей удобрений (IFA), рост потребления удобрений в Южной Азии и Северной Америке составил порядка 6,0%, в регионах Восточной Европы и Центральной Азии (включая РФ и СНГ) потребление выросло более чем на 10%, в Латинской Америке — на 2%, на Ближнем Востоке — на 10 %. Объемы потребления в странах Европы и Океании оставались стабильными. В 2021 г. рост мирового спроса на удобрения продолжился.

Мировое производство удобрений в 2020 г. и первой половине 2021 г. в целом оставалось относительно устойчивым, что на фоне роста потребления способствовало восстановлению цен. В 3-м кв. рост цен ускорился на опасениях появления дефицита удобрений. В европейских странах из-за высоких цен на газ и электроэнергию некоторые производители азотных удобрений начали заявлять об остановке производства.

В Китае в ряде провинций были введены ограничения энергопотребления, из-за чего предприятия сократили выпуск продукции. Власти КНР ввели запрет на экспорт удобрений, в результате чего в начале 4-го кв. наблюдается новый рост цен на удобрения, в том числе фосфорсодержащие.

Операционные и финансовые показатели

Группа «ФосАгро» в первой половине 2021 г. смогла сохранить объемы производства и реализации удобрений на высоком уровне, несмотря на снижение показателей во 2-м кв. Объем производства апатитового и нефелинового концентратов в первом полугодии сократился на 1,9% к аналогичному периоду прошлого года и составил 5,8 млн тонн. Общий выпуск удобрений вырос в годовом сравнении на 0,7% и составил 5,1 млн тонн, в том числе азотных — вырос на 1,3%, до 1,2 млн тонн.

Продажи удобрений за первое полугодие 2021 г. составили 5,2 млн тонн, что на 0,5% ниже сопоставимого периода прошлого года. При этом продажи азотных удобрений выросли на 8% на фоне сильного сезонного спроса.

Выручка за 6 мес. 2021 г. выросла на 42,2% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 176,3 млрд руб. На рост выручки повлияло улучшение структуры реализуемой продукции компании в пользу высокомаржинальных видов удобрений на фоне более высоких средних цен реализации на мировых рынках.

EBITDA компании за 6 мес. 2021 г. увеличилась год к году на 83,4%, до 73,1 млрд руб. Рентабельность по EBITDA за период выросла до 41,5%. Свободный денежный поток вырос на 68,8% и составил 34,2 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 9 раз, до 48,65 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль — в 2 раза, до 45,33 млрд руб. Компания определяет скорректированную чистую прибыль без учета прибыли или убытка от курсовых разниц и прочих неденежных факторов.

ПАО «ФосАгро»: операционные и финансовые результаты за 2-й кв. и 6 мес. 2021 г.

Источник