Предприятие закупает калийные удобрения

Как американские санкции против Белоруссии повлияют на калийный рынок

В четверг, 2 декабря, Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США опубликовало так называемую генеральную лицензию, которая ужесточает санкции против Белоруссии, распространив их на Белорусскую калийную компанию (БКК) и дочернее предприятие компании на Украине «Агророзквит». Предыдущие санкции США предписывали прекращение сотрудничества американских компаний с «Беларуськалием» и с любыми компаниями, в которых его доля превышает 50% с 8 декабря. БКК под санкции не попадала, поскольку «Беларуськалию» в ней принадлежит 48%.

«Беларуськалий» — один из серьезных источников валютных поступлений белорусского государства. Экспорт калийных удобрений в 2020 году составил $2,4 млрд. Это порядка 8% общего объема белорусского экспорта, или около 4% ВВП страны ($60,3 млрд).

БКК — главный трейдер «Беларуськалия», второго крупнейшего в мире производителя калийных удобрений. Новые санкции предписывают всем субъектам США прекратить любое сотрудничество с этими предприятиями с 1 апреля. Это может грозить Белоруссии полной потерей основного канала экспорта через Литву.

Власти Литвы перекладывают решение на банки

В 2020 году Белоруссия произвела около 12 млн т хлористого калия, и 11 млн т из них вывезла через Литву. Практически весь экспорт «Беларуськалия» проходит через литовский порт Клайпеда. В августе, сразу после объявления санкций, министр транспорта Литвы Марюс Скуодис заявлял, что республика готова полностью прекратить экспорт белорусских удобрений в декабре.

Однако позже высказывания литовских представителей звучали уже не так категорично. В официальном ответе Министерства транспорта Литвы на запрос Forbes говорится, что Вильнюс готов подчиниться санкциям, если им подчинятся банки, обслуживающие белорусскую компанию. «Если финансовые учреждения с 8 декабря прекратят обслуживание Белоруссии или порядок применения санкций против нее изменится, то предприятия транспортной отрасли незамедлительно выполнят требования, предусмотренные санкциями в отношении Белоруссии и производителя ее калийных удобрений — компании «Беларуськалий», — говорится в письме. Министерство не уточнило, о каких банках идет речь.

Американские санкции напрямую не действуют в юрисдикции Евросоюза, хотя обычно работающие в ЕС банки перестают обслуживать сделки, связанные с компаниями из санкционного списка. Пока БКК формально не попадала под санкции, она могла бы рассчитываться за услуги. Поэтому власти Литвы были готовы продолжить транзит, переложив ответственность за возможные последствия на банки, которые стали бы его обслуживать, ведя расчеты с литовской стороной.

Накануне вступления в силу санкций 8 декабря Скуодис сказал литовским журналистам, что сомневается в остановке транзита после этой даты, поскольку «существуют определенные условия по предоплате и другие обстоятельства».

В ответ на запрос Forbes о дополнительных санкциях литовское Министерство транспорта отказалось от комментариев, переадресовав вопрос о судьбе белорусского экспорта в МИД Литвы. МИД, в свою очередь, сообщил, что «приветствует дополнительные санкции, введенные США в отношении Белоруссии», но от комментариев также отказался. На официальном сайте Министерства появилось объявление: «Санкции США не являются обязательными, но рекомендуются юридическим лицам Литовской Республики».

На пресс-конференции в пятницу, 3 декабря, Скуодис подтвердил, что судьба белорусского транзита будет зависеть от коммерческих банков. «Если банки принимают платежи от находящихся под санкциями юридических лиц, то погрузки, по всей вероятности, могут производиться, если банки не принимают, они не могут производиться», — сказал Скуодис.

Министр высказал сомнение в остановке транзита после 8 декабря, но допустил, что после этой даты «многое будет меняться во всей логистической цепи, а как — будет зависеть от банков, потому что санкции все же проводят в жизнь не министр транспорта или правительство, а юридические лица».

Глава «Литовских железных дорог» Мантас Бартушка заявлял литовским СМИ, что, по оценкам компании, остановка транзита белорусских удобрений может привести к потерям от €60 млн до €100 млн, то есть порядка 11-19% выручки компании, которая в 2020 году составила €468,8 млн ($529 млн).

Президент Белоруссии Александр Лукашенко сравнил возможный запрет транзита литовскими властями с «выстрелом себе в голову».

Банки собираются сворачивать операции

После ужесточения санкций банки опубликовали свои ответы. Работающий в Литве крупнейший иностранный банк, Swedbank, предупредил клиентов, что «ответственно применяет международные финансовые санкции (в том числе ЕС, ООН и США), поэтому предлагает клиентам, которые осуществляют и/или планируют осуществлять деятельность, связанную с белорусскими компаниями и/или другими организациями, затронутыми упомянутыми [санкциями], оценить все возможные риски».

Второй крупнейший банк, Skandinaviska Enskilda Banken, объявил, что «SEB не будет совершать и принимать платежи, если они связаны (прямо, косвенно или через посредников) с вновь включенными в список физическими или юридическими лицами в Белоруссии. Новые санкции США также запрещают заключать новые сделки и позволяют завершить существующие сделки с белорусскими экспортерами калийных удобрений Белорусской калийной компанией (БКК) и «Агророзквитом» к 1 апреля 2022 года».

Еще один работающий в Литве крупный иностранный банк, норвежско-финский Luminor, сообщил, что может задержать платежи, потребовать предоставления дополнительной документации, чтобы определить, не подпадает ли платеж под санкции, или вообще отказаться выполнить операцию, если выявит риск нарушения или обхода санкций.

Что дальше

Новые санкции — это более серьезная угроза, чем предыдущие, сказала Forbes аналитик ВТБ Елена Сахнова. В соответствии с генеральной лицензией США экспорт по существующим контрактам продолжится до апреля, но новых контрактов заключать нельзя.

В то же время она напомнила, что уже были случаи, когда Минфин США откладывал вступление в силу уже изданных лицензий, как это было в 2018 году с компанией EN+, крупнейшим российским производителем алюминия компанией «Русал» и группой ГАЗ. «Крайне важно будет увидеть, насколько Китай и Индия, основные покупатели продукции «Беларуськалия», будут готовы подписать новые контракты взамен истекающих в конце 2021 года в рамках долгосрочных договоренностей с БКК», — говорит Сахнова.

Если Литва подчинится санкциям США, то «вероятны продажи через Россию, как в свое время с продуктовым эмбарго, когда Россия покупала «белорусские» устрицы и пармезан», сказал Forbes начальник управления персонального брокерского обслуживания «БКС Мир инвестиций» Сергей Кучин.

По словам Лукашенко, Белоруссия сможет перенаправить свой экспорт удобрений через Россию. «Слушайте, ну мы поставим эти объемы, в Мурманске загрузим. Это не вопрос», — заявил президент Белоруссии. Он уточнил, что Минск готов осуществлять поставки на свои основные рынки, в Китай и Индию, по Северному морскому пути. В октябре 2020 года БКК впервые использовала Северный морской путь для доставки удобрений в Китай.

«Россия сейчас активно расширяет мощности по перевалке минеральных удобрений на северо-западе и теоретически сможет полностью заменить Клайпеду при необходимости», — считает Сахнова из ВТБ.

БКК сообщила Forbes, что компания будет «работать в существующем правовом поле», отказавшись от дальнейших комментариев. В «Беларуськалии» на запрос Forbes не ответили.

«Сразу компенсировать не удастся»

К каким последствиям для рынка приведут санкции? «Независимо от фактического изменения баланса спроса и предложения на мировом калийном рынке, сам факт санкционного новостного фона против одного из крупнейших экспортеров калия с 20%-ной долей от мирового экспорта будет повышать мировые цены на удобрения и, как следствие, увеличивать продовольственную инфляцию», — сказал Forbes аналитик Райффайзенбанка Сергей Гарамита.

Аналитики обеспокоены перспективами роста цен на калийном рынке. «Мировой рынок калийных удобрений может еще больше дестабилизироваться после введения санкций в отношении Белоруссии», — пишут аналитики Всемирного банка.

Сахнова считает, что в случае выпадения белорусских поставок сразу компенсировать их не удастся и на замещение объемов потребуется несколько лет. Российские производители калия в ближайшее время не смогут увеличить поставки, так как, по ее словам, работают с высокой загрузкой мощностей.

Крупнейший в мире производитель калийных удобрений, канадская Nutrien объявила, что собирается повысить в этом году производство на 0,5 млн т — до 13,8 млн т. Российские производители калийных удобрений, «Уралкалий» и «Еврохим», не ответили на запросы Forbes.

Источник

Калийных удобрений

Новости рынка

На мировых рынках удобрений цена смешанных удобрений выросла на 5,1%, калийных – на 0,7%, азотных – стабилизировалась (+10,2; +1,8 и +20,3% в ноябре соответственно). Полный текст обзора.

6. На мировых рынках удобрений цена смешанных удобрений выросла на 4,7%, азотных стабилизировалась (+7,2% и +5,0% с начала ноября соответственно), калийных – не менялась в течение месяца.

Канадская компания Nutrien (крупнейший поставщик удобрений в США и лидер мирового рынка по производству калийных удобрений , один из трех крупнейших мировых поставщиков азотных удобрений ) сообщил о сокращении весной 2022 года объема азотных.

Аналитика

При этом с повышением цен на продукцию растениеводства увеличивалась стоимость производственных ресурсов: техники, минеральных удобрений , средств защиты растений.

Рост себестоимости производства в аграрном секторе носит долгосрочный характер, поскольку инфляция наблюдается по всему спектру видов затрат: от стоимости техники и удобрений до зарплат персоналу, обращает внимание Дарья Снитко.

«Сейчас посевы не сократили, пока еще осматриваются, но то, что издержки в следующем году на сельхозтехнику, семена, удобрения и логистику снова вырастут, — это факт, — говорит эксперт.

Предложения на поставку продукции, цены

Здравствуйте.Производственный агрохолдинг СРОЧНО закупает азотно-фосфорно- калийные гранулированные удобрения .В настоящее время потребность около 1000 тн.

Удобрения калийные из РБ Закупаем калий хлористый 60 в гранулах из РБ. skaype natvad3 Смоленская область +7-952-5360731 ООО»БТЛ» 7856071@gmail.com Агросредства Куплю (спрос)

Спрос на продукцию, цены

Самовывоз со склада или возможно доставка попутным автотранспортом по согласованию сторон между Поставщиком и Покупателем. 1. Азотно-фосфорно- калийное удобрение NPK (10:10:10; 12:12:12; 13:13:13; 15:15:15) 2. Диаммофоска NPK+(S) 10:26:26+(2) 3.

Предложения на покупку

Здравствуйте.Производственный агрохолдинг СРОЧНО закупает азотно-фосфорно- калийные гранулированные удобрения .В настоящее время потребность около 1000 тн. Оплата нал/безнал.Желательно наличие ж/д.

Предложения на продажу

Каталог организаций

Краткая информация: Сельхозпродукция Минеральные удобрения Самоходные опрыскиватели-разбрасыватели удобрений . ИНН: 6454131333/645401001. Почтовый адрес: 410056 Саратов, ул.Сакко и Ванцетти,21.

Миссия компании- стать необходимым и надежным партнером сельхозтоваропроизводителей, осуществляя своевременные поставки полной номенклатуры минеральных удобрений и средств защиты растений.

Краткая информация: Химическая Компания «Нобиль», осуществляет поставки химической продукции и удобрений производства ОАО «Газпром Нефтехим Салават», ОАО ОХК «УРАЛХИМ», ОАО «БСК», ОАО «Мелеузовские минеральные удобрения », нам доверяют, с нами.

Товары и услуги

Содержание основных веществ: N:P:K=15:15:15 Вид упаковки: МКР Станция отгрузки: Кошта

ГОСТы, ТУ, стандарты

Документ внесен организацией СНГ — Министерство по производству минеральных удобрений . Управление Ростехрегулирования — 320 — Управление стандартизации и сертификации сырья и материалов.

Аннотация (область применения) — Настоящий стандарт устанавливает термины и определения понятий, относящихся к органическим удобрениям .

. тракторные прицепы, транспортные средства специального назначения — автокормовозы, автомобили для перевозки яиц и молодняка птицы, загрузчики (заправщики) семян, кормов, удобрений , ядохимикатов и т.п.), используемые в сельском хозяйстве.

Источник

Низкие цены и высокая конкуренция. Стоит ли вложиться в сектор удобрений

Для вложений в акции компаний сектора удобрений сейчас не лучшие времена. Так считают аналитики, опрошенные РБК Quote. Сектор выглядит хуже по финансовым показателям, чем другие экспортные отрасли. Среди негативных факторов — низкие цены на удобрения в мире и высокая конкуренция среди производителей, рассказал руководитель департамента продаж инвестиционной компании «Инстант Инвест» Роман Жаткин. «Мы не рекомендуем к покупке эту отрасль», — заключил он.

«Возможности инвестирования в сектор удобрений на российском рынке весьма ограничены, — согласен с коллегой старший аналитик «Атона» Андрей Лобазов. — Отрицательным образом сказываются высокие запасы в США, низкие цены на зерновые культуры, а также риск роста поставок со стороны марокканского экспортера удобрений OCP и саудовской горнодобывающей компании Ma’aden».

Тем не менее инвесторам, желающим диверсифицировать свой портфель, акции российских производителей удобрений могут подойти, полагает Роман Жаткин. По просьбе РБК Quote аналитики сравнили представителей российского рынка удобрений: «Уралкалий», «Акрон» и «ФосАгро».

Диверсификация — это способ минимизировать возможные убытки путем распределения своих средств в разные финансовые инструменты.

«Уралкалий» добывает калийную руду, производит удобрения и поставляет хлористый калий покупателям. Доля компании в мировом производстве калийных удобрений достигает 20%. «Уралкалию» принадлежат рудники и калийные фабрики, а также лицензии на разработку месторождений с общими запасами более 4,3 млрд тонн. Производственные мощности «Уралкалия» расположены в городах Березники и Соликамск.

Компания разрабатывает месторождение калийно-магниевых солей «Верхнекамское». Это месторождение принадлежит к крупнейшим в мире, а в России оно является единственным подобного типа. Производитель поставляет на экспорт около 80% своей продукции.

Акции «Уралкалия» торгуются на Московской бирже. Крупнейшими акционерами компании являются владелец «Уралхима» Дмитрий Мазепин (20%), предприниматель Дмитрий Лобяк (20%) и сама компания.

Сейчас на бирже обращаются лишь около 3,2% акций компании. В ноябре 2017 года «Уралкалий» принял решение о делистинге с Московской биржи. В компании объяснили это падением числа акций в свободном обращении. На тот момент оно составляло 5,23% против 27,8% в 2015 году. В 2015 году компания также ушла с Лондонской биржи.

Аналитики не рекомендуют покупать акции «Уралкалия». В частности, так полагает аналитик компании «Солид» Вадим Кравчук. Малое число акций в свободном обращении означает проблемы с ликвидностью и незаинтересованность руководства в поддержании курса акций, объяснил эксперт.

«У компании незначительное число акций, находящихся в свободном обращении, и цена фактически определяется ожиданиями очередного выкупа акций, а не фундаментальными показателями, — предупредил Роман Жаткин из «Инстант Инвест».

К тому же компания не справляется с долговой нагрузкой. По итогам 2018 года компания сообщила о чистом убытке в ₽8,85 млрд. Годом ранее «Уралкалий» получил прибыль ₽50,86 млрд. Это превышение возникло отчасти из-за высокой долговой нагрузки — выплаты по кредитам превысили доходы компании. Снижению прибыли также способствовали курсовые разницы.

«Акрон»: хорошие долгосрочные перспективы

«Акрон» — группа компаний, которая занимается производством и продажей удобрений. Предприятие существует с 1992 года. Компания объединяет два производственных предприятия, «Акрон» и «Дорогобуж». «Акрон» владеет лицензиями на добычу фосфатного сырья и калийно-магниевых солей в России. Компании также принадлежит лицензия на геологоразведку калийных солей в Канаде.

«Акрон» выпускает свыше 30 видов продукции и экспортирует ее по всему миру. Штаб-квартира компании расположена в Великом Новгороде. Два крупнейших производства «Акрона» действуют в городах Нижний Новгород и Дорогобуж.

Группу контролирует президент Европейского еврейского конгресса Вячеслав Кантор. Ему принадлежат 88,3% акций компании. Еще 9,43% акций находятся в распоряжении Национального расчетного депозитария. Акции и глобальные депозитарные расписки компании обращаются на Московской и Лондонской биржах.

Несмотря на сложную ситуацию на рынке удобрений, «Акрон» в первом квартале 2019 года сумел нарастить выручку и прибыль. Прибыль компании выросла на 111% по сравнению с показателем за аналогичный период 2018 года. Выручка увеличилась с ₽24 млрд до ₽29,5 млрд. Кроме того, компания на ₽2 млрд сократила долговую нагрузку.

Отчетность указывает на дальнейший рост компании, увеличение прибыли и доходности акций, считает эксперт компании «Иволга Капитал» Андрей Хохрин.

Кроме того, у «Акрона» хорошие долгосрочные перспективы, считает главный стратег компании «Универ Капитал» Дмитрий Александров. Эксперт связывает их с развитием Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей в Пермском крае. «Если не произойдет непредвиденных событий внешнего характера, то благодаря месторождению «Акрон» с 2023–2026 годов будет играть более заметную роль на рынке комплексных удобрений», — уверен аналитик.

Средства на освоение месторождения «Акрону» предоставят ВЭБ.РФ, Газпромбанк и Сбербанк. Об этом компании договорились на прошлой неделе. Общий бюджет проекта составляет $2,5 млрд. По планам объемы добычи руды на Талицком участке составят 7,5 млн тонн в год.

В более краткосрочном периоде «Акрон» может пострадать от торговых войн и начинающегося спада в мировой экономике, полагает Дмитрий Александров. Эти факторы способны нарушить маршруты поставок, негативно влияя на спрос. Снижение спроса приведет к падению цен, предупредил эксперт. Впрочем, девальвационный эффект, по его мнению, защитит рублевые котировки.

Есть у «Акрона» и проблемы с ликвидностью , указывает Андрей Лобазов из «Атона». «Оборот меньше $0,5 млн сильно ограничивает возможности инвестирования для крупных институциональных инвесторов. Этим объясняется исторический дисконт «Акрона» к аналогичным иностранным компаниям», — пояснил аналитик.

В «Атоне» рекомендуют держать акции «Акрона». Дмитрий Александров из «Универ Капитала» полагает, что бумаги компании оценены справедливо, и ожидает, что на горизонте 12 месяцев они подешевеют до ₽4511 за акцию.

В инвестиционной компании «Инстант Инвест» считают, что у компании есть потенциал роста в 52%. Целевая цена по акциям «Акрона» составляет ₽6914,36 за штуку. Акции «Акрона» можно рекомендовать к покупке инвесторам, заинтересованным в диверсификации активов, считает Роман Жаткин из «Инстант Инвеста».

«ФосАгро»: низкая себестоимость, высокая рентабельность

«ФосАгро» — группа компаний, которая производит, продает и доставляет фосфорные удобрения. Предприятие было основано в 2001 году. В него входят добывающее подразделение «Апатит», производство минеральных удобрений «ФосАгро-Череповец», «Метахим», дистрибьюторские компании «ФосАгро-Транс», «ФосАгро-Регион», научно-исследовательский институт НИУИФ.

Ключевыми акционерами являются Андрей Гурьев и члены его семьи. Их совместная доля в уставном капитале составляет 48,48% акций. Бумаги «ФосАгро» торгуются на Московской и Лондонской биржах.

«ФосАгро» представил очень сильную отчетность за первый квартал 2019 года, написал главный стратег «Универ Капитала» Дмитрий Александров. В первом квартале «ФосАгро» увеличил выручку на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль выросла на 208%, а чистый долг снизился на 12%. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные валютные статьи, увеличилась вдвое.

Теперь наиболее интригующими событиями являются ожидаемая новая стратегия развития и дивидендная политика «ФосАгро», считает Дмитрий Александров. Тот факт, что на пост председателя совета компании пришел бывший глава Лондонской фондовой биржи (LSE) Ксавье Роле, означает очень амбициозные планы. А привязка дивидендов к денежному потоку позволит прогнозировать их с большей точностью. Впрочем, вряд ли сейчас стоит рассчитывать на существенный рост дивидендов, поскольку цены оставляют для этого мало возможностей, предупредил эксперт.

«ФосАгро», как и «Акрон», можно выбрать для диверсификации портфеля. Обе компании более открыты по сравнению с «Уралкалием». У последнего очень малое число акций в свободном обращении, и цена фактически определяется ожиданиями очередного выкупа акций. «ФосАгро» предпочтительнее, чем «Акрон», для портфеля, так как имеет самую высокую рентабельность по EBITDA среди конкурентов по отрасли и самую низкую себестоимость производства, считает руководитель департамента продаж инвестиционной компании «Инстант Инвест» Роман Жаткин.

В «Инстант Инвест» прогнозируют, что на горизонте 12 месяцев акции «ФосАгро» подорожают до ₽5988,78 за штуку.

В «Универ Капитале» умеренно позитивно оценивают перспективы «ФосАгро». «В целом бумага исторически воспринималась многими как бессрочная облигация , которая торгуется в широком диапазоне и, помимо возможности заработать на колебаниях, приносит несколько процентов годовых дохода. Суть пока не меняется. Очень хорошим долгосрочным фактором является низкая себестоимость сырья», — заключил Дмитрий Александров.

Аналитики «Атона» рекомендуют покупать акции «ФосАгро».

Источник