Урожай выпуск 2 облигации

Облигации Урожай

Организация: ООО «Урожай»

Рейтинг-статистика финансового состояния компании с 2017 года. Финансовые показатели, уровень инвестиционного риска и рейтинг предприятия рассчитывался по данным бухгалтерской отчётности предоставленной в ФНС России. С подробным финансовым анализом предприятия по годам, можно ознакомиться перейдя в раздел ООО «Урожай»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анализ финансового состояния ООО «Урожай» проводится с целью оценки:

1. финансовой устойчивости;
2. риска ведения бизнеса;
3. инвестиционного риска

Здравствуйте инвесторы, юные, начинающие и продвинутые. Огромное вам спасибо за ⭐➕❤👍 и за комментарии под статьёй «ЭБИС: Анализ финансового состояния»

❗ Чтобы личные симпатии и антипатии не влияли на объективность анализа, я не читаю пресс-релизы компаний, я не интересуюсь их сферой деятельности, мне всё равно, как компанию превозносят сторонники и как её топят конкуренты. Я смотрю на финансовое состояние конторы и делаю вывод, в котором меня уже никто не переубедит.

Финансовый анализ ООО «Урожай»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подскажите, пож-ста, данные бумаги теперь доступны только для квалов?
ВТБ брокер отказывается принимать заявки на покупку, поддержка ссылается на закон о категоризации… При этом Сбербанк заявки принимает.
Кто-то сталкивался с такой проблемой?:

Товарищ Инвестор, многие сталкивались. у сбера тоже новые выпусти в ПИРах не доступны неквалам, старые — доступны.

Подскажите, пож-ста, данные бумаги теперь доступны только для квалов?
ВТБ брокер отказывается принимать заявки на покупку, поддержка ссылается на закон о категоризации… При этом Сбербанк заявки принимает.
Кто-то сталкивался с такой проблемой?:

Подскажите, пож-ста, данные бумаги теперь доступны только для квалов?
ВТБ брокер отказывается принимать заявки на покупку, поддержка ссылается на закон о категоризации… При этом Сбербанк заявки принимает.
Кто-то сталкивался с такой проблемой?:

Источник

Облигации ООО «Урожай». Обсуждаем эмитента

В конце весны, когда природа радует нас зазеленевшими полями и лесами, самое время поговорить о тех, кто нас кормит. По просьбам трудового народа, а также вдогонку к недавней статье буду сегодня рассказывать об эмитенте ООО «Урожай». Надеюсь, получится интересно.

Описание облигаций

Уже некоторое время ходят слухи о том, что ООО «Урожай» готовится разместить новый выпуск своих облигаций. Но конкретики пока маловато. И поэтому предлагаю для начала обсудить те облигации, которые уже обращаются на бирже.

Компания дебютировала на нашей бирже год назад, в июне 2020 года, разместит облигационный заём в размере 150 000 000 рублей. Номинал одной облигации составил 1 000 рублей., срок обращения — 3 года.

ниже представлен график выплаты купонного дохода:

Как вы наверняка заметили, по облигациям установлен не самый популярный для рынка ВДО график выплат — купон выплачивается раз в полгода. Ставка купона, при этом, установлена на уровне 13% на весь срок обращения бумаг. Ни амортизация ни оферты не предусмотрены.

Дюрация составляет 655 дней, текущая доходность — 11,36%

Если вас не отпугивает слишком большой временной промежуток между выплатами и отсутствие амортизации, то вам вполне может придтись по вкусу этот выпуск. Неплохая доходность может нивелировать небольшие недостатки графика.

Описание эмитента

ООО «Урожай» , ИНН 6414002211, расположено в левобережной части саратовской области. В своих эмиссионных документах руководство эмитента подробно рассказывает об истории местного колхоза еще с постреволюционных времен. Однако сам эмитент зарегистрирован лишь в 2005 году и я предлагаю отсчитывать его возраст именно с этого времени.

Единственным учредителем и Генеральным директором компании является Урабасов Юрий Владимирович. Попытки выявить связанные компании особого результата не дали — есть ряд компаний, которые можно с большой натяжкой назвать аффилированными. Урабасов Ю.В. ранее являлся учредителем и ген. директором ООО «Урожай-1», в настоящий момент ликвидированного. Также он зарегистрирован в качестве ИП и главы Крестьянско фермерского хозяйства.

Эмитент, как явствует из самого названия юридического лица, занимается сельским хозяйством и считает своей миссией обеспечение качественным продовольствием жителей Саратовской и Самарской областей.

Компания демонстрирует заметный прирост обрабатываемых площадей за последние три года.

Если посмотреть выручку эмитента за последние три года в разрезе выращиваемых культур, можно заметить существенный перекос в сторону выращивания подсолнечника.

Лишь по итогам минувшего года по основной культуре видим небольшой спад, компенсированный, впрочем, ростом выручки от выращивания ячменя и пшеницы.

Особенно наглядно структура выручки видна на приведенной выше диаграмме — почти на 80% она окрашена в веселый желтенький цвет.

Подсолнечник, конечно, культура для России знаковая. Однако такая концентрация выручки на одной сельхозкультуре несет в себе определенные риски. В первую очередь, негативно могут сказаться изменение стоимости подсолнечника на рынке и погодные условия (разные культуры все же по разному реагируют на погоду).

Что касается первого риска, то пока для опасений причин нет — начиная с первой половины цены на подсолнечник показывают устойчивый и весьма бодрый рост : с января 2020 цена за тонну увеличилась с 17,5 тыс. руб. до 62 тыс. руб./тонна.

Компания на рынке достаточно давно, постоянно наращивает земельный фонд и финансовые показатели деятельности.

При этом, сильно смущает слабая диверсификация выручки по направлениям. Да, на фоне роста закупочных цен на подсолнечник, это не таит особых угроз. Но любой рост имеет свойство заканчиваться. Особенно, если в дело вступает родное правительство в стремлении удержать рост цен.

Отчётность

Анализировалась отчётность эмитента по РСБУ за последние три отчётных периода.

Как мы видим, значительную часть Актива формируют основные средства. При этом, основные средства демонстрируют прирост — только за три месяца текущего года стоимость ОС увеличилась на 11% (а этом, на секундочку, более 80 миллионов рублей). Наличие в большом объеме основных средств хорошо как с точки зрения наличия необходимых средств производства, так и из соображений возможности пустить их с молотка в случае банкротства (тьфу-тьфу, конечно).

А вот состав и динамика оборотных активов вызывают вопросы. Я даже не стану придираться к финансовым вложениям, их размер и доля в Активе не настолько велики, чтобы уделять им повышенное внимание.

А вот то, что по итогам 2020 года практически из воздуха материализовалась дебиторка, которая практически отсутствовала на протяжении прошлых периодов, это сильно смущает. Как мне кажется, эмитенту следовало бы уделить этому вопросу пару строк в своем годовом отчёте. А именно, пояснить, что же изменилось в условиях расчётов с покупателями столь кардинально.

Тот же вопрос касается прироста запасов на 31.03.21 как по сравнению с данными на начало года, так и в сравнении со стоимостью ТМЦ в аналогичном периоде прошлого года. Увы, комментарии отсутствуют.

Переходим к Пассиву . Доля СК в пассиве не то, чтобы сильно велика — менее 25%. Бизнес ведется, преимущественно, на заёмные средства. И долговые обязательства растут — прирост чистого Долга за первый квартал года составил 44%. Доля заёмных средств тоже увеличилась. В основном, как мы понимаем, за счёт привлечения дополнительных средств финансируется увеличение ОС.

Структура заёмных средств представлена обязательствами по лизингу, облигационному займу и кредитам Сбербанка. Де-факто, «зелёный банк» является ключевым кредитором компании. В моём понимании, излишняя лояльность одному кредитору таит в себе определённые риски. Нет гарантии, что по завершении сроков текущих кредитов Сбер возжелает непременно их «перекрутить», а не станет выжимать компанию (такое, увы, иногда случается).

С одной стороны нас должна воодушевить динамику выручки — двукратное увеличение всегда радует. С другой, и это можно предположить глядя на рентабельность в разные периоды, первые кварталы каждого года абсолютно не показательный.

Деятельность эмитента, как и любой компании, занятой в растениеводстве, подвержена ярко выраженной сезонности. Самая «жара» начинается в третьем-четвёртом квартале после сбора урожая и его реализации.

Приведенные выше график можно смело вставлять в каждый второй обзор, посвященный эмитенту из сектора АПК. Дикая сезонность характерна для всех. Привожу его лишь для того, чтобы у читателей мог созреть вопрос: если основная выручка и денежные поступления «падают» на третий-четвёртый квартал каждого года, то как эмитент будет расплачиваться по бондам в июне? По идее, полученные в конце года деньги в солидном объеме тратятся на новую посевную весной и сколько бабок доживёт до середины лета — большой вопрос.

Отчётность компании не пугает, но вопросы к ней есть. За минувший год в условиях работы что-то заметно поменялось (как минимум, в части условий оплаты за отгруженную продукцию), что привело к некоторым изменениям в структуре актива. Это, конечно, не повод для паники, но хотелось бы видеть комментарии.

Основные средства увеличиваются за счёт привлечения кредитов и займов.

Уровень финансовой устойчивости удовлетворительный: доля СК на уровне около 25%, что маловато, но терпимо.

Показатели выручки и прибыли демонстрируются сильные колебания, свойственные всей сельхозке. Вроде, по итогам 1кв21 есть хороший прирост, но оценивать выручку до конца года было бы преждевременно — основной жирок компания зарабатывает в сезон реализации свежего урожая.

Выводы

По традиции общие выводы оставим на сладенькое:

1. Структура выпуска достаточно стандартная, за исключением нехарактерной для рынка ВДО периодичности выплат. Всё же большинство эмитентов придерживаются распространённой практики ежеквартальной уплаты купона. Из плюсов — нормальная ставка купона.
2. Сельхозпроизводители сейчас на подъёме за счёт высоких мировых цен на агросырьё. И цены на основной вид продукции также находятся в общем тренде, взлетая под потолок. Это может как гарантировать компании хорошую прибыль, так и способно принести проблемы в виде попыток государства зарегулировать рынок. К сожалению, наши власти сложно заподозрить в умении мягко «рулить» экономикой. Возможны резкие движения по ограничению роста цен, в т.ч. чисто внеэкономическими методами.
3. На мой взгляд делать ставку на одну культуру опрометчиво. Урожай зависит от многих факторов и нередко случается, что одни и те же условия по разному отражаются на разных видах растений. Если бы эмитент меньше зависел от одного лишь подсолнечника инвесторам бы жилось спокойнее.
4. Анализ отчётности заметных проблем не выявил. Есть непонятные моменты, которые не раскрыты эмитентом. В остальном негатива не видно. Долг растёт, доля Капитала падет не столь быстро. По ОФР есть робкая надежда получить по итогам года прирост по выручке, если почин первого квартала будет поддержан в оставшиеся периоды года. Ещё радует наличие в большом объеме основных средств — в случае проблем есть шанс хоть что-то отжать у компании.

Иными словами, компания выглядит неплохо, верных признаков грядущих неприятностей пока не наблюдается. Но слабые места, конечно, есть. А насколько имеющиеся риски соответствуют обещанной доходности пусть каждый решает сам. спасибо за внимание.

PS. Все написанное выше является частным мнением автора и не является рекомендацией по покупке или продаже ценных бумаг.

PPS. Прошу подписываться, ставить лайки в случае, если статья оказалась интересно и/или полезной. Также жду конструктивные комментарии.

Источник

CBONDS

• Полное покрытие мировых рынков облигаций и акций
• Свыше 20 000 индексов по рынкам акций, облигаций, товарному рынку и макроэкономике
• Рейтинги всех глобальных и страновых рейтинговых агентств
• Отчетность эмитентов по МСФО и локальным стандартам
• Высокая скорость работы, интуитивный интерфейс, отличные графические возможности
• Доступ через сайт, мобильное приложение, надстройку для MS Excel

• 1 — Ребрендинг
• 2 — Горизонтальное меню
• 3 — Единый поиск по облигациям, акциям и индексам
• 4 — Новое расположение личного кабинета
• 5 — Доступ на 9 языках

• Полное покрытие мировых рынков облигаций и акций
• Свыше 20 000 индексов по рынкам акций, облигаций, товарному рынку и макроэкономике
• Рейтинги всех глобальных и страновых рейтинговых агентств
• Отчетность эмитентов по МСФО и локальным стандартам
• Высокая скорость работы, интуитивный интерфейс, отличные графические возможности
• Доступ через сайт, мобильное приложение, надстройку для MS Excel
• Надежные источники данных
• Расширенные возможности поиска и отслеживания динамики финансовых инструментов

Облигации

Навигационная панель для перемещения между блоками

Источник

Высокодоходные облигации на Мосбирже (июнь)

Привет, меня зовут Дмитрий, я автор проекта Инвестор об инвестициях. На моем канала выходит цикл видео и статей Интересные облигации где мы говорим об облигациях надежных эмитентов предлагающих более высокую доходность по сравнению с офз и банковскими вкладами, но мой канал читают и смотрят разные люди и возможно кому то будут интересны и более рискованные высокодоходные облигации, поэтому я запускаю цикл видео и статей с обзорами данных бумаг по месяцам. Поэтому сегодня будет статья именно про облигации дающие высокую доходность. Если формат вам интересен покажите это лайком.

Первая бумага в нашем сегодняшнем списке это облигации Глобал Факторинг. Эмитент оказывает финансовые услуги бизнесу такие как финансирование бизнеса, страхование и т.д. 7июля 2020 года агентство Эксперт РА присвоило компании рейтинг ruB со стабильным прогнозом, что говорит о том, что в текущий момент компания способна исполнять свои обязательства, но тем не менее ее финансовое положение не стабиьно и особенно риски по исполнению обязательств могут проявиться во время кризиса. В текущей момент у компании размещено несколько выпусков облигаций и один погашен, пока компания исполняет все обязательства по ним.

Выпуск дает доходность 13% годовых, дата погашения 17.06.2025, купон платится 4 раза в год.

Следующие облигации на сегодня бумаги Дэни Колл. Компания занимается смс-агрегацией, то есть посылает информационные смс от банков и других организаций, а также предоставляет услуги оператора связи. Кроме того в портфеле бизнесов Дэни Колл есть микрофинансовая организация и сервис курьерской доставки. Этой компании был присвоен рейтинг ruBB+ что значительно выше чем у предыдущего эмитента и означает умеренно низкий уровень кредитоспособности. Вот как само рейтинговое агентсво характеризует бизнес Дэни Колл:

Профиль бизнес-рисков компании в целом оценивается позитивно. Наиболее благоприятные факторы это географическая диверсифицированность бизнеса, сильные рыночные и конкурентные позиции и отсутствие рисков зависимости от крупных клиентов.

Сейчас у компании уже есть 2 выпуска облигаций в обращении и один размещается. Держателям первого выпуска облигаций Дэни Колл предлагал помимо выплаты купонов бесплатные услуги связи, для этого нужно было связаться с представителем компании и подтвердить факт владения облигациями.

Выпуск которые мы рассматриваем дает доходность 15% годовых и погашается в июне 2021 года. Купон выплачивается каждый месяц. Бумаги не имеют дополнительных условий вроде оферты или амортизации.

Следующими в нашем обзоре мы рассмотрим облигации Урожай. ООО Урожай это предприятие сельского хозяйства из Саратовской области. Занимается как выращиванием сельскохозяйственных культур (например ячмень, овес, нут), так и скота, как крупнорогатого, так и лошадей. Кредитного рейтинга самой компании я не нашел, как и по самому выпуску облигаций. Это говорит о том, что инвестору нужно быть осторожнее, особенно если учесть что компания впервые вышла на долговой рынок. Первичное размещение это именно та причина по которой облигации Урожай дают ставку 13% годовых. Погашаются бумаги в 2023 году, купон платят 2 раза в год и также не имеют дополнительных условий.

Следующие бумаги в списке облигации ЦГРМ Генетико или Центра генетических исследований. Как понятно из названия компания занимается различными генетическими исследованиями и проводит медицинские тесты, в том числе и на коронавирус. Эмитент работает на базе технологической площадки Сколково. С рейтингами такая же ситуация как и по предыдущему эмитенту. Выпуск облигаций у ЦГРМ Генетико также первый и этим объясняется повышенная ставка 14% годовых. Выпуск погашается в июне 2025 года и по нему есть амортизация которая начинается с 2023 года. Выплата купона 4 раза в год.

Еще один эмитент предлагающий повышенную доходность по своим облигациям завод Электрощит- Стройсистема. Компания занимается выпуском различных стройматериалов. Объекты построенные с помощью продукции эмитента находятся в россии, Казахстане и Беларуси. Кредитного рейтинга компании найти также не удалось, но зато есть выдержка из отчета аудитора:

В результате анализа ключевых финансовых показателей Организации нами установлено следующее. Финансовое состояние ООО «ЭЛЕКТРОЩИТ-СТРОЙСИСТЕМА» на 31.12.2019 хуже финансового состояния половины всех крупных предприятий, занимающихся видом деятельности производство строительных металлических конструкций, изделий и их частей (код по ОКВЭД 25.11). При этом в 2019 году финансовое состояние Организации существенно не изменилось.

Этот вывод подтверждает и результат сравнения финансовых показателей Организации со средними общероссийскими показателями. Финансовое положение ООО «ЭЛЕКТРОЩИТ-СТРОЙСИСТЕМА» хуже, чем у большинства сопоставимых по масштабу деятельности организаций Российской Федерации, отчетность которых содержится в информационной базе ФНС и удовлетворяет указанным выше критериям.

Облигации Электрощит — Стройсистема дают доходность 14% годовых, погашаются в 2025 году, но по ним есть оферта, поэтому бумаги можно предъявить к погашению раньше, в 2022 году. Выплата купона 4 раза в год.

Сейчас у эмитента размещен еще один, более ранний выпуск облигаций, обязательства по которому пока исполняются.

Последние облигации в сегодняшнем выпуске бумаги Энерготехсервис. Компания занимается производством и поставкой электроэнергии, а также сопутствующих услуг и оборудования. Кредитный рейтинг эмитента также отсутствует, но аудитор заключил следующее:

В результате анализа ключевых финансовых показателей Организации нами установлено следующее. Финансовое состояние ООО «ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС» на 31.12.2019 лучше финансового состояния половины всех крупных предприятий, занимающихся видом деятельности производство электроэнергии тепловыми электростанциями, в том числе деятельность по обеспечению работоспособности электростанций (код по ОКВЭД 35.11.1). При этом в 2019 году финансовое состояние Организации улучшилось.
Такой же вывод можно сделать и при сравнении показателей Организации со средними показателями для всех отраслей Российской Федерации. Финансовое положение ООО «ЭНЕРГОТЕХСЕРВИС» лучше, чем у большинства сопоставимых по масштабу деятельности организаций Российской Федерации, отчетность которых содержится в информационной базе ФНС и удовлетворяет указанным выше критериям.

Сейчас компания имеет помимо выпуска из нашего обзора еще 2 выпуска размещенных облигаций, все обязательства по которым пока исполняются. Бумаги из нашего обзора дают доходность 12% годовых, платят купон 4 раза в год и погашаются в 2023 году. Также по ним предусмотрена амортизация которая начинается с сентября 2021 года.

Такие высокодоходные облигации появились на московской бирже в июне. Видео не является инвестиционной рекомендацией, покупать эти бумаги ил нет вы решаете сами. Помните что ваш портфель не должен состоять только из высокорискованных бумаг. в идеале они должны просто разбавлять портфель из надежных облигаций. Также если доходность по облигации превышает ставку рефинансирования ЦБ больше чем на 5%, то с этого првышения свыше 5% берется повышенный налог по ставке 35%. Для тех кому удобнее видеоформат я записал видео:

Если статья оказалась полезной для вас, подписывайтесь на канал, ставьте лайк и делитесь с друзьями.

Источник